文/码农财经

这两天，科技圈的空气里实足着钞票的滋味。如果算力是新时期的电力，那当今全球的云测度巨头们正在放荡“发电”。

继上周甲骨文放出融资大招后，北京时分2月15日，亚马逊的一则讯息透顶烽火了阛阓：2026年老本支拨展望高达2000亿好意思元，其中绝大部分将砸向AWS（亚马逊云科技）的AI基础智力。这不单是是豪赌，这是要把统共身家王人押在AI时期的赌桌上。当作码农兼股民，今天我们就来扒一扒这两天云测度圈发生的那些“大事件”，望望这波波涛里，谁在裸泳，谁又在造方舟。

一、 科技巨头的“千亿烧钱大赛”

最初要聊确天然是“带头年老”亚马逊。尽管华尔街的基金司理们看到这个数字吓得瑟瑟发抖，致使用脚投票砸了亚马逊的盘，但CEO安迪·贾西（Andy Jassy）的格调极其缔结：这2000亿好意思元，烧定了！

为什么这样硬气？说白了，是被微软和谷歌逼出来的张皇。数据炫耀，AWS的阛阓份额固然如故第一，但还是跌到了28%的多年新低 。微软借助OpenAI这张王牌，Azure的增速像坐上了火箭。贾西心里明晰，如果当今不舍得用钱扩建数据中心、研发自研芯片（Trainium和Inferentia），AWS很可能从“现款牛”形成“掉队的牛”。

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紧随自后的是甲骨文（Oracle），固然体量不如前三家，但狠劲少量不输。2月2日的讯息，甲骨文策动在2026年筹集450亿至500亿好意思元来扩建云基础智力。这笔钱是为了无礼谁的需求？客户名单拿出来吓死东说念主：AMD、Meta、NVIDIA、OpenAI、TikTok和xAI 。相当是OpenAI那笔高达3000亿好意思元的推理算力订单，告成让甲骨文的云基础智力剩余践约义务暴增359% 。

这一连串的数字证实了一个懆急的事实：云测度行业的门槛还是从“百万级”跃升到了“千亿级”。没这个体量，连参赛阅历王人莫得。

二、 从“考研”到“推理”：算力需求的惊恐一跃

以前全球讲算力，主要讲的是“考研”，也即是让AI模子看书学习。但这两天有个趋势越来越浮现：算力需求的重点正在从“考研”转向“推理” 。

啥是推理？即是AI学成下山后，给平日东说念主看病、写代码、绘制。中证报的报说念点出了一个要津：OpenAI给甲骨文的订单，主如若推理算力。这背后的逻辑很简便——AI运用启动大界限落地了。

国内这边，字节向上的豆包大模子进入2.0阶段，最新发布的视频生成模子Seedance 2.0，要想让用户畅通地生成短视频，背后需要海量的推理卡支撑。阿里云通义也出头出面，推出了CoPaw，并准备在GitHub开源，摆明了是要诱惑开采者，把生态作念起来。运用端的爆发，告成导致了Token销耗量的指数级增长。

这里给非时刻一又友证明下Token：你不错把它联想成AI寰球的“字数”。据中邮证券研报，字节向上日均Token使用量已破损50万亿，较一年前增长10倍。这样大的销耗量，谁在买单？云厂商。

但问题来了，算力太贵了。硬件成本高潮，加文静量井喷，告成逼着云厂商们集体加价。亚马逊AWS从1月底就上调了EC2机器学习容量块的价钱约15%；谷歌云5月1日起，北好意思数据传输费告成翻倍。国内厂商更是响应飞速，网宿科技从2月1日起CDN劳动上调35%，pk10官网优刻得也从3月1日起全线加价。这标识着云测度认真进入加价周期，躺着赢利的时期夙昔了，当今是算力稀缺的时期。

三、 时刻门道的不合：自研芯片VS通用生态

在这场算力武备竞赛中，时刻门道出现了理由理由的分化。

亚马逊遴荐了“软硬通吃”的苦活。为了开脱对英伟达的依赖，放荡试验自研芯片Graviton（用于通用测度）和Trainium（用于AI考研）。别传AWS的自研芯片业务年收入有望稀零100亿好意思元。但窘态的是，里面职工给亚马逊自研的“Nova”模子起了个混名叫“Amazon Basics”（亚马逊基百想），理由是这东西固然低廉，但就像超市自有品牌相通，没啥时刻含量，工程师写代码首肯用Anthropic的Claude也毋庸自家的Nova 。

另一边，老黄（黄仁勋）固然被挤出部分机构的富豪榜前十，但英伟达的生态壁垒依然坚固。昇腾这边也没闲着，全系列产物适配了MiniMax M2.5 ，国产算力也在拚命追逐。

四、 把视角拉回A股

看着大洋此岸烧掉几千亿，A股的小伙伴细目急了，这跟我们有啥谋划？其实，链条早就传导过来了。

第一类：告成收益的算力租出与云劳动商

国际巨头老本开支暴增，意味着全球算力供应链（光模块、劳动器等）订单饱胀。而国内这波加价潮，告成利好优刻得、网宿科技这类有公有云和CDN业务的厂商 。相当是网宿科技，CDN业务加价35%，这对功绩的改善是立竿见影的。慑服服、青云科技等也在云劳动领域有我方的土地 。

第二类：IDC（互联网数据中心）与算力基建

AI需要多数的机房，也即是数据中心。中邮证券的研报点名了大位科技、王人门在线、东方国信、数据港、光环新网、津润科技、润建股份等 。逻辑很简便：无论是考研如故推理，劳动器得有个场地放。相当是像中国电信这样的运营商巨头，最近又取得了“云主机的创建行为”的专利，证实运营商在云武艺上的时刻蓄积正在漂浮为实委果在的斗争力。电信上半年研发参预近48亿，这钱没白花。

第三类：旯旮测度与主权云

还有个很是义的数据来自满德纳（Gartner）：2026年欧洲主权云基础智力支拨将接近翻倍，从69亿好意思元涨到126亿好意思元。啥是主权云？即是数据必须留在本国，不成让好意思国公司看。这给国内的云劳动商提了个醒，固然主要阛阓在国内，但“数据安全”和“国产替代”的逻辑会抓续强化，像易华录这类波及数据湖的、大概有国资配景的云厂商，异日在政务云阛阓有硬仗要打。

五、 论断

轮廓这两天的新闻，不错得出一个领悟的论断：云测度正在经历一场长远的供给侧变革。

夙昔，云厂商靠的是廉价抢客户；当今，手里有卡、有电、罕有据中心才是王说念。亚马逊敢拿出2000亿好意思元，是因为输不起；甲骨文敢接OpenAI的大单，是因为济河焚州。

关于我们“码农财经”来说，盯着这些巨头的老本开支标的，即是盯着异日的时刻风口。只有AI运用还在爆发，只有Token销耗量还在增长，云测度的基础智力建培植远未到天花板。

天然，风险也明牌了：全球经济下滑导致IT支拨缩减、AI运用落地不足预期 。但至少在这个2月中旬，我们看到的是一个由真金白银堆出来的算力牛市。

（本文基于公开阛阓信息整理，不组成任何投资提议。股市有风险，入市需严慎。）